原标题：LBMA又一次被挑战

来源：中国黄金网

文 | 《中国黄金报》特约评论员　孔令龙

伦敦金银市场协会的行业地位是历史形成的。借助工业革命带来的坚船利炮，英国在全球占领殖民地构建日不落帝国的同时，也将伦敦建成了全球首屈一指的金融中心。黄金作为重要的金融资产，也逐渐向伦敦汇集。伦敦吸纳了来自阿姆斯特丹、巴黎、安特卫普等地的黄金交易，成为全球黄金交易中心。

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在黄金的世界里，伦敦金银市场协会（LBMA）的标准就像一份护照，有了它才能在全球各个地区市场中畅行无阻。早年间就有“野生”商学院总结出“一流企业做标准，二流企业做品牌，三流企业做产品”，以此看伦敦金银市场协会无疑属于第一流之列。

但也有新的参与方同样想在黄金市场做标准。俄罗斯财政部近期致黄金行业参与者的一份信函显示，俄财政部提议制定贵金属市场新的国际标准——莫斯科世界标准（MWS），以使贵金属行业运行正常化；莫斯科世界标准在功能上应成为伦敦金银市场协会标准的替代。

该信件称：为使贵金属行业运行正常化，极其有必要创建一个独立的国际基础设施，在功能上替代伦敦金银市场协会；建议将采用莫斯科世界标准新国际标准的总部位于莫斯科的国际贵金属专业交易所（MBDM）作为所提议机构的基础。

俄财政部希望使该组织的成员对所有外国市场参与者都具有吸引力，特别是中国、印度、委内瑞拉、秘鲁和其他南美洲及非洲国家。该机构预计，此举将迅速打破伦敦金银市场协会垄断，确保行业稳定发展。

然而伦敦金银市场协会标准的垄断并不是那么好打破的。伦敦金银市场协会的行业地位是历史形成的。借助工业革命带来的坚船利炮，英国在全球占领殖民地构建日不落帝国的同时，也将伦敦建成了全球首屈一指的金融中心。黄金作为重要的金融资产，也逐渐向伦敦汇集。

伦敦吸纳了来自阿姆斯特丹、巴黎、安特卫普等地的黄金交易，成为全球黄金交易的中心。伦敦的这种优势一直保持至今，现在伦敦金融城仍是全球黄金现货交易中心。

从英格兰银行分出来的伦敦金银市场协会成立于1987年，其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响，促进所有黄金市场参与方，包括黄金生产方、精炼方、交易方等的经营活动。同时与英国的有关管理部门，如英国金融管理局、关税与消费税局等共同合作，维持伦敦黄金市场稳定有序发展。

在伦敦市场交易的每一盎司黄金，都必须符合伦敦金银市场协会的标准。如果达不到伦敦金银市场协会的黄金标准，意味着被全球黄金市场拒之门外，这会带来更小的流动性和更高的交易成本。

当然，对于伦敦金银市场协会建立的黄金标准，也一直有不服气的声音，取而代之的努力也没有停过。海湾地区黄金交易中心阿联酋，就试图推广过黄金的迪拜标准，现在俄罗斯又想拿出莫斯科标准。

对伦敦黄金标准的挑战方，在黄金市场上缺乏足够的沉淀与积累。虽然借助行政的力量能在地区市场推广，但在更广阔范围内吸引更多的做市商和参与者。无论是迪拜还是莫斯科，挑战伦敦金银市场协会的黄金标准都有更为现实的考量，而不仅局限于市场因素。

例如，伦敦金银市场协会曾因迪拜黄金走私猖獗，而威胁将其从合格精炼商制度中排除出去。今年3月伦敦金银市场协会已暂停对六家俄罗斯贵金属精炼商的认证，自那以来，俄罗斯新生产的金条无法在伦敦进行交易，欧盟对俄黄金禁购也已于7月下旬生效。

在这种条件下，无论迪拜标准还是莫斯科标准，都是不得已而求其次的替代选择。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

责任编辑：张靖笛

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