有着新“美联储通讯社”之称的华尔街日报著名记者Nick Timiraos当地时间周六(8日)发文称，一些经济学家担心美联储加息幅度过大，会引发更深的衰退。

　　而就在前一天(7日)，美国9月非农数据公布之后，Timiraos发文“美联储正在通往另一次大幅加息的路上”。

　　当时这篇报道暗示，美联储应该不会祭出100个基点以上幅度的加息，更可能的状况应该是探讨是否有必要放缓加息步伐以及放缓多少，11月会议加息75个基点似已成定局。

　　然而，一天刚过，Timiraos似乎改变了口径。他引述了多位经济学家的观点，担心美联储为应对高通胀可能会将利率上调过多，透露出对美联储过快加息速度的担忧。

　　美联储在过去三次会议上每次都加息75个基点，上月将其基准联邦利率提高至3%-3.25%的区间，可以说是自上世纪80年代以来的最快加息速度。

　　美联储官员们也都表示，该行可能在11月1日至2日的会议上第四次加息75个基点，将明年年初的利率升至4.5%以上。

　　分析师：该止步了

　　Timiraos在最新文章中写道，有几位分析师仍担心，美联储可能会将利率提高到超出必要的水平，这可能引发程度更深的衰退。

　　美国前总统乔治·布什的经济顾问、有“美联储市场大师”之称的Greg Mankiw指出，美联储已经采取了大量的紧缩措施了。曼昆表示，“我会选择把脚从刹车上拿开”。

　　美联储前副主席Donald Kohn认为，现在差不多是美联储官员放缓加息的时候了。

　　纽约联储副主席Brian Sack指出，美联储需要更谨慎地调整政策，75个基点地加息可能成为一个大问题。

　　Timiraos写道，通常美联储更喜欢小幅加息25个基点，以便有更多时间来观察加息对经济的影响。

　　迹象表明经济出现放缓

　　去年，美联储官员将利率维持在接近零的水平，专注于推动就业强劲复苏。在9月稳健的就业报告公布后，美联储官员们正寻求把借贷成本抬高到足以软化劳动力市场的水平。

　　对此，Timiraos援引了一些美联储批评人士的观点，他们指出当前通胀飙升是全球动荡的结果，而不是美国就业市场过热的结果。

　　然有迹象表明，包括大宗商品、货运、住房等在内的一系列商品和服务的价格正在开始下跌。

　　随着30年期抵押贷款利率接近7%的16年高点，住房需求正在急剧下降——这是美联储加息的直接结果。高盛经济学家预计，到明年年底，全美房价将下跌5%至10%，住房租金也开始放缓。

　　房地产市场的不景气将会蔓延到其他经济领域，资产价格也会受到了冲击，这往往会减少支出和投资。

　　通胀指标滞后的风险

　　不过，Timiraos指出，美联储官员对通胀下降的预期持谨慎态度。一些官员认为，如果俄罗斯停止石油销售，今年冬天能源价格还会上涨。

　　一般来说，美联储根据其通胀预测制定政策，往往通胀预测会出现滞后。

　　Timiraos指出，风险在于，经济活动出现急剧放缓，但通胀指标的推迟时间比往常更久，这意味着美联储的货币政策会因推迟的指标受到限制。

　　对此，花旗集团首席全球经济学家Nathan Sheets表示，官员们现在对最新通胀数据更加敏感，“因为他们对自己预测通胀的能力完全没有信心”。Sheets担心美联储加息幅度会过大。

　　为“新错误”打开大门？

　　Timiraos也在文中写道，美联储官员暗示大幅加息，宁可加快加息，也不想重蹈70年代的覆辙。

　　上世纪70年代，美联储一直在抬高和降低利率中摇摆不定，然而美联储过早宽松导致通胀复燃，一路飙升至两位数。80年代初，时任美联储主席保罗·沃尔克之后不得不持续激进加息让通胀降下来、但导致经济陷入严重衰退。

　　毕马威会计师事务所首席经济学家Diane Swonk表示，美联储官员花了大量时间研究20世纪70年代的举措，试图避免同样的错误，“但它为一系列全新的错误打开了大门。”

　　Swonk认为过度紧缩和紧缩不足都存在重大风险。他指出，“风险在于，金融市场会对加息做出突然反应；或者经济活动的放缓会自行加剧，变得更加难以控制。”

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社
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